- 2026-01-28 18:48:56
陸金所控股(LU.US)漲1.13% 調查結論落地疊加內控強化 釋放積極信號
智通財經APP獲悉，美東時間1月27日，美股市場整體震盪上行，受科技股反彈及美聯儲降息預期再度升溫帶動，納斯達克指數收漲0.91%，道指上漲0.83%。在此背景下，陸金所控股(LU.US)股價顯著異動，最終收漲1.13%，報2.69美元，成交額達192.18萬美元。市場分析指出，陸控此輪股價上揚，主要源於公司於當日早間發佈的重要公告——就此前涉及部分理財產品兌付問題的內部調查已正式完結，並同步披露了系統性整改措施與後續合規安排。這一系列舉措有效消除了長期懸而未決的不確定性，爲投資者重建信心注入強心劑。公告顯示，經由獨立第三方專業機構歷時數月的全面審查，確認相關爭議理財產品的資金最終均按合同約定兌付給了終端個人投資者（即C端零售投資者），未發現資金被挪用、轉移至關聯方或用於非約定用途的情形。換言之，所謂“資金池”或“龐氏操作”的市場誤讀已被徹底澄清。該結論從源頭上排除了重大合規風險，爲公司經營基本面正名。針對調查過程中識別出的個別管理疏漏，陸控已採取果斷措施。涉事業務條線的主要負責人均已主動離職，公司同步啓動高層問責機制，並對風險管理、產品審覈及信息披露等關鍵崗位進行重組。此舉不僅體現公司“零容忍”的合規態度，也標誌着其公司治理邁入更審慎、透明的新階段。這一結論對市場而言意味着重大的不確定性消除。長達數月的調查期曾持續壓制股價，而明確的兌付結論和人事調整，使投資者確信公司已主動、徹底地化解了相關風險。公告顯示，自2024年下半年起，公司已全面推進內控體系升級，包括但不限於：引入AI驅動的實時交易監控系統、重構產品准入評估模型、設立獨立的客戶資金隔離審計通道，並定期向監管機構報送整改進展。目前，相關機制已全面嵌入日常運營流程，形成“制度+技術+文化”三位一體的風險防控閉環。值得注意的是，公司同時披露，2024年年度財務報告正在緊鑼密鼓編制中，鑑於整改事項的複雜性及審計程序的嚴謹性，已向紐約證券交易所正式申請並獲准延期提交2024年年報。此舉符合SEC及紐交所關於特殊情況下的合規豁免條款，不影響公司正常上市地位，亦彰顯其對財報質量與信息披露完整性的高度重視。陸控公告同步披露了2025年第四季度經營數據，顯示公司核心業務已步入良性增長軌道：總貸款餘額1838億元，同比下降15.2%，但消費金融貸款餘額596億元，同比增長19.0%，佔比提升至32.4%；公司已完成100%擔保業務模式轉型，聚焦持牌業務與場景金融，2024年四季度新增貸款694億元，同比增長47.6%，2025年一季度新增573億元，同比增19.1%。儘管面臨調整壓力，陸控核心業務基礎依然穩固。作爲中國領先的小微企業融資服務平臺，公司長期積累的風控能力和客戶基礎並未因單一事件而受損。當前，陸控市淨率（PB）僅有0.19倍，顯著低於全球金融科技同業平均水平——這一估值水平已充分反映甚至過度反映了前期風險事件的影響。隨着調查靴子落地、內控體系加固及年報披露路徑明確，壓制估值的核心負面因素正加速出清。作爲中國領先小微企業服務平臺, 公司已服務超1300萬客戶。在行業整頓尾聲與監管環境趨穩的雙重利好下，其長期投資價值有望迎來系統性重估。
- 2026-01-28 18:27:16
股價新高之際阿斯麥(ASML.US)卻揮起“裁員”大刀！擬削減1700個崗位以提升組織效率
智通財經APP獲悉，儘管業績持續強勁增長，全球尖端光刻機龍頭阿斯麥(ASML.US)仍宣佈了一項涉及約1700個崗位的裁員計劃。該公司首席執行官克里斯托夫·富凱在公佈年度業績的同時表示，此次裁員將主要影響技術部門和IT部門，主要涉及荷蘭的管理層職位，同時也會波及美國業務。按公司目前員工總數計算，此次裁員比例約爲4%。阿斯麥首席財務官羅傑·達森在與媒體的電話會議中解釋稱，此次調整源於公司收到關於“組織架構過於複雜”的反饋，這可能導致流程協調耗費過多時間。“我們希望確保工程師能迴歸工程師的本質。”他表示。與此形成對比的是阿斯麥極其亮眼的業績表現。作爲全球唯一能生產製造先進半導體所需尖端極紫外(EUV)光刻機的廠商，阿斯麥正持續受益於人工智能基礎設施建設的數千億美元投資。該公司週三公佈的財報顯示，其第四季度新增訂單創下歷史紀錄，並預測2026年銷售額將繼續增長。受此推動，其股價在阿姆斯特丹一度飆升7.5%，至每股1309歐元的歷史新高。美股也創下1473.59美元新高，截至發稿，該股美股盤前上漲4.83%，報1524.88美元。在裁員背景下，阿斯麥對未來仍持樂觀展望。其客戶，即全球各大芯片製造商對AI相關需求的持續性和產能擴張充滿信心，進而推動了阿斯麥的訂單增長。“我們表現非常出色，對此我們感到高興，但即使是優秀的公司也需要不斷改進，”CEO富凱在接受採訪時表示，並補充稱公司希望變得更加“敏捷”。在技術部門方面，阿斯麥表示計劃轉向一種新架構，讓大多數工程師專注於特定的產品和模塊。公司同時宣佈將在製造、客戶支持和銷售等領域創造新的崗位。爲滿足客戶需求，阿斯麥正計劃在埃因霍溫建設第二個園區。該公司曾表示，計劃在距離其費爾德霍芬總部約五英里處開發一個可容納2萬名員工的新區域。該擴建項目的第一階段預計將於2028年完工。
- 2026-01-28 15:44:18
或創全球最大IPO！傳SpaceX醞釀2026年中上市 估值或達1.5萬億美元
智通財經APP獲悉，據知情人士透露，埃隆・馬斯克旗下的太空探索公司SpaceX正醞釀於2026年6月中旬啓動首次公開募股，目標以約1.5萬億美元的估值募集高達500億美元資金。若成行，這將成爲全球史上規模最大IPO。據悉，此次籌資目標較此前市場傳聞翻倍，在交易規模上有望超越2019年沙特阿美石油公司290億美元的上市紀錄，成爲全球IPO史上最大規模交易。當年沙特阿美上市後市值約爲1.7萬億美元，至今仍是唯一一家上市時估值突破萬億美元的公司。自去年12月以來，SpaceX首席財務官佈雷特・約翰遜已與現有私人投資者多次舉行會談及視頻會議，探討於2026年中上市的可能性。儘管馬斯克長期傾向於保持SpaceX的私有狀態，但知情人士表示，公司估值持續攀升及星鏈衛星互聯網服務的成功，已促使公司策略發生轉變。上週有消息稱，SpaceX已初步接洽四家華爾街投行，擬委任其牽頭此次上市。全球金融市場正爲美國IPO市場迎來潛在的"超級大年" 做好準備，除SpaceX外，人工智能公司Anthropic與OpenAI也已在爲潛在的上市進行前期籌備。2025年以來，在經歷三年低迷後，美國股權資本市場活動呈現復甦跡象，部分受益於市場波動性與地緣政治緊張局勢的持續影響。分析師指出，航天技術雖屬准入門檻高、持股集中的領域，但因發展前景迅猛，持續受到尋求佈局該賽道的投資者青睞。
- 2026-01-28 15:20:08
AI需求引爆芯片製造商資本支出！阿斯麥(ASML.US)Q4創紀錄訂單額遠超預期 上調2026年銷售額指引
智通財經APP獲悉，得益於芯片製造商增加資本支出以擴大與人工智能(AI)相關的芯片產能，對阿斯麥(ASML.US)尖端芯片製造設備的需求推動這家光刻機巨頭2025年第四季度訂單額遠超市場預期。數據顯示，阿斯麥第四季度訂單額爲創歷史記錄的132億歐元，遠超分析師平均預期的68.5億歐元。該公司指出，第四季度極紫外光刻機(EUV)訂單額達74億歐元，佔總訂單額的一半以上。與此同時，財報顯示，阿斯麥第四季度銷售額爲97.18億歐元，同比增長29%。毛利潤爲50.68億歐元，同比增長31%;毛利率爲52.2%，上年同期爲51.6%。淨利潤爲28.40億歐元，同比增長34%。每股收益爲7.35歐元，上年同期爲5.49歐元。2025年全年銷售額爲326.67億歐元，同比增長16%。毛利潤爲172.58億歐元，同比增長19%;毛利率爲52.8%，上年爲51.3%。淨利潤爲96.09億歐元，同比增長27%。每股收益爲24.73歐元，上年爲19.25歐元。阿斯麥還上調了2026年業績指引。該公司目前預計，2026年全年銷售額爲340-390億歐元，預測區間中值高於分析師平均預期的350億歐元。該公司此前曾預測2026年銷售額將與2025年持平。該公司還預計，2026年第一季度銷售額爲82-89億歐元。此外，阿斯麥還宣佈了一項新的股票回購計劃，金額高達120億歐元，將與2028年12月31日前執行完畢。該公司還表示將通過精簡技術和信息技術部門來加強在工程和創新方面的投入，這暗示了接下來裁員的可能性。阿斯麥是全球唯一一家生產先進製程芯片所必需的尖端光刻機的製造商，其客戶包括了所有領先的芯片製造商，例如臺積電(TSM.US)、三星和英特爾(INTC.US)。而這幾家芯片製造商客戶正因微軟、亞馬遜和谷歌等雲計算巨頭對AI芯片和存儲芯片的需求激增而提高投資計劃。儘管存在對投資過度的擔憂，但AI熱潮依然不減，並在本月助推阿斯麥市值突破5000億美元大關。臺積電本月表示，預計2026年資本開支將較2025年的409億美元大幅增至520-560億美元，其中大部分將用於先進製造技術。上週，英偉達首席執行官黃仁勳將爭相建設能夠支持AI模型的數據中心稱爲“人類歷史上最大規模的基礎設施建設”。黃仁勳還表示，未來幾年需要“數萬億美元”的額外投資。另外，隨着存儲芯片廠商擴大產能，包括阿斯麥在內的芯片製造設備提供商也將受益。阿斯麥首席執行官克里斯托夫·富凱表示：“在過去幾個月裏，我們的許多客戶對中期市場形勢的評估顯著變得更加積極，這主要是基於對AI相關需求可持續性更強的預期。這體現在他們中期產能計劃的顯著提升，以及我們創紀錄的訂單接收量上。”他補充稱：“我們預計2026年將成爲阿斯麥業務的又一個增長年。”阿斯麥的訂單量是衡量芯片製造商對未來AI需求信心的重要指標之一。不過，阿斯麥表示，未來的季度報告中將不再公佈訂單數據，因爲該公司認爲這一指標無法準確反映業務勢頭。
- 2026-01-28 15:04:10
Piper Sandler：聯合健康(UNH.US)是醫保費率風暴中“最強生存者”，但行業整體風險加劇
智通財經APP獲悉，Piper Sandler高級研究分析師傑西卡·塔桑(Jessica Tassan)表示，在充滿挑戰的聯邦醫療保險優勢計劃(Medicare Advantage)費率環境中，聯合健康集團(UNH.US)是應對能力最強的公司，其核心原因包括公司規模龐大的基礎設施、深厚的基於價值的醫療業務底蘊，以及對聯邦醫療保險這一核心業務的戰略堅守。這一評估是在醫療保險和醫療補助服務中心(Centers for Medicare and Medicaid Services)發佈2027年預估費率通知後做出的。該通知顯示，預計平均收入變化近乎持平，僅爲0.09%，與2026年約5%的增幅相比出現大幅下降。據瞭解，由於當前醫療通脹率仍維持在較高水平，這一近乎持平的費率實際上構成了顯著的盈利壓力。與此同時，政府計劃通過嚴厲打擊“虛增代碼”行爲來收緊預算，預計到2027年將導致整個保險行業減少超過 70億美元 的收入，這一政策導向直接觸發了資本市場的劇烈拋售。受此衝擊，聯合健康的股價在2026年1月27日遭遇重挫，跌幅一度接近 20%，最終收跌19.61%，市值蒸發規模創下歷史記錄。在接受採訪時，塔桑詳細闡釋了醫療保險行業的核心盈利模式，以及該行業當前所面臨的困境。她表示：“目前的這些費率，遠遠無法跟上成本不斷攀升的趨勢。”她進一步指出，醫療保險的利用率和單位成本正以高個位數甚至兩位數的幅度同比增長。這便導致了塔桑所形容的一種局面——“你獲取的報酬，與作爲支付方最終需承擔的償付金額之間的差距，正日益擴大”。儘管面臨諸多不利因素，塔桑仍強調，聯合健康不會退出聯邦醫療保險業務。畢竟，該業務在公司通過聯邦醫療保險優勢計劃、雙資格特殊需求計劃(DSNP)、獨立處方藥計劃(Part D)以及醫療補充保險(MedSup)所獲取的保費收入中，佔比約達三分之二。"甚至可以說，鑑於其規模、基礎設施和資源，它們是最有能力經受住這種充滿挑戰的費率環境的。"她稱。該分析師特別強調了聯合健康在基礎設施方面所具備的優勢，尤其強調了其規模龐大的基於價值的醫療業務。他表示：“聯合健康所擁有的規模化基礎設施，這裏具體所指的就是其龐大的基於價值的醫療業務，這使得它相較於大多數其他醫療優勢計劃組織(MAO)，在艱難的費率環境中具備更強的抗風險能力。”此外，塔桑將聯邦醫療保險優勢計劃形容爲“一項極具意義與價值的崇高事業”。她提到，到2025年，預計將有3400萬老年人選擇這一計劃。不過，她也同時指出了其中潛藏的更廣泛風險。她表示，當前頗具挑戰性的費率情況，“對整個行業而言，乃至最終對受益人來說，都是一種風險”，這並非單純針對聯合健康而言。畢竟，該計劃在改善醫療成效、推廣醫療服務普及等方面，有着良好的過往記錄。展望未來，塔桑依據近期的理賠數據分析認爲，在4月公佈最終費率時，存在上調費率的可能性。不過，倘若最終公佈的費率依舊無法滿足需求、仍顯不足，她預計醫療優勢計劃組織會進一步削減福利，甚至退出部分地區市場——若真如此，這將是該行業連續第二年出現整體規模收縮的情況。
- 2026-01-28 14:59:11
微軟“Maia 200”強化ASIC崛起敘事 高速銅纜、DCI與光互連站上自研AI芯片風口
智通財經APP獲悉，歐洲金融巨頭法國巴黎銀行(BNP Paribas)週二發佈研報稱，隨着微軟(MSFT.US)升級換代後的第二代自研人工智能芯片(AI芯片)“Maia 200”橫空出世，且這款自研AI芯片引爆新一輪AI算力產業鏈投資狂潮，聚焦於大型AI數據中心定製化AI芯片(即 AI ASIC芯片)的ASIC領軍者們——例如美國芯片設計巨頭邁威爾(MRVL.US)及其最大競爭對手博通公司(AVGO.US)有望最大程度受益這股投資狂潮的算力領軍者。法巴銀行的分析師們在研報中強調微軟引領的雲計算巨頭們自研AI芯片趨勢可謂大勢所驅，未來ASIC與英偉達AI GPU算力集羣之間的AI算力基礎設施市場份額有可能從當前的1:9/2:8大幅擡升至接近對等。資深分析師卡爾·阿克曼(Karl Ackerman)領導的法巴銀行分析師團隊表示，在自研AI芯片趨勢觸發的新一輪A算力投資狂潮中，除了上述兩大AI ASIC領軍者們，其次則是數據中心高速互連(DCI)、高速銅纜以及數據中心光互連領軍者們也有望大幅受益於新一輪AI算力投資狂潮。從更深層次的角度洞察整個AI算力產業鏈體系，不難發現AI ASIC、DCI、高速銅纜以及數據中心光互連，可謂同時受益於微軟、谷歌以及亞馬遜雲計算巨頭們主導的AI ASIC超級大勢以及英偉達/AMD主導的AI GPU算力基礎設施體系。無論是谷歌無比龐大的TPU AI算力集羣(TPU也走的是AI ASIC技術路線)，抑或是谷歌、OpenAI、微軟等AI巨頭們仍然在大舉購置的海量英偉達AI GPU算力集羣，均離不開數據中心高速互連(DCI)、高速銅纜以及數據中心光互連領軍者們。此外，拋開GPU與ASIC這兩大路線，無論是英偉達主導的“InfiniBand + Spectrum-X/以太網”高性能網絡基礎架構，還是谷歌主導的“OCS(即Optical Circuit Switching，光路交換)”高性能網絡基礎架構背後都離不開高速銅纜、數據中心高速互連(DCI)與光互連設備供應商們。也就是說，無論是“谷歌主導的AI ASIC算力鏈”(TPU/OCS)還是“OpenAI 算力鏈”(英偉達 IB/以太網)，最終都會在同一組“硬約束”上會師——數據中心高速互連(DCI)、數據中心光互連、高速銅纜以及數據存儲底座(企業級存儲/容量介質/內存測試)。谷歌在11月下旬重磅推出Gemini3 AI應用生態之後，這一最前沿AI應用軟件隨即風靡全球，推動谷歌AI算力需求瞬間激增。Gemini3 系列產品一經發布即帶來無比龐大的AI token處理量，迫使谷歌大幅調低Gemini 3 Pro與Nano Banana Pro的免費訪問量，對Pro訂閱用戶也實施暫時限制，疊加韓國近期貿易出口數據顯示SK海力士與三星電子HBM存儲系統以及企業級SSD需求持續強勁，進一步驗證了華爾街所高呼的“AI熱潮仍然處於算力基礎設施供不應求的早期建設階段”。在華爾街巨頭摩根士丹利、花旗、Loop Capital以及Wedbush看來，以AI算力硬件爲核心的全球人工智能基礎設施投資浪潮遠遠未完結，現在僅僅處於開端，在前所未有的“AI推理端算力需求風暴”推動之下，持續至2030年的這一輪全球整體AI基礎設施投資浪潮規模有望高達3萬億至4萬億美元。隨着AI推理狂潮席捲全球，屬於AI ASIC的黃金時代到來類似“星際之門”的超大規模AI數據中心建設成本高昂，因此科技巨頭們愈發要求AI算力系統趨於經濟性，以及電力約束之下，科技巨頭力爭把“單位Token成本、單位瓦特產出”做到極致，屬於AI ASIC技術路線的繁榮盛世可謂已經到來。毫無疑問的是，經濟性與電力層面的重大約束，迫使微軟、亞馬遜、谷歌以及Facebook母公司Meta都在推AI ASIC技術路線的雲計算內部系統自研AI芯片，核心目的都是爲了AI算力集羣更具性價比與能效比。微軟把 Maia 200的定位直接寫成“顯著改善AI token generation的經濟性”，並多次強調performance per dollar;AWS 也把 Trainium3 的目標寫成“best token economics”，並用能效/性價比作爲賣點;谷歌雲計算平臺則將Ironwood定義爲“人工智能推理時代”的專用 TPU(TPU也屬於AI ASIC技術路線)，強調能效與大規模推理服務。隨着DeepSeek徹底掀起AI訓練與推理層面的“效率革命”，推動未來AI大模型開發向“低成本”與“高性能”兩大核心聚焦，相比於英偉達AI GPU路線更具性價比優勢的AI ASIC在雲端AI推理算力需求猛增的背景之下，邁入比2023-2025年期間AI熱潮時期更加強勁的需求擴張軌跡，未來谷歌、OpenAI以及Meta等大客戶有望持續斥巨資攜手博通開發AI ASIC芯片。法巴銀行分析師團隊表示，雖然邁威爾以及博通不太可能成爲微軟自研Maia 200 AI芯片的芯片設計合作伙伴——法國巴黎銀行認爲與微軟共同Maia 200 的獨家技術供應商可能是來自中國臺灣的Global Unichip，類似於博通和谷歌共同開發TPU AI算力集羣的合作伙伴關係。但是法巴銀行認爲，隨着微軟點燃新一輪AI算力投資熱潮，邁威爾與博通仍可能通過“ASIC絕對領軍者”身份標籤而前面受益於自研AI風潮引領的投資主題。摩根士丹利近日發佈的一份研報顯示，谷歌TPU AI芯片的實際產量在2027年和2028年將分別達到500萬和700萬塊，較該金融巨頭此前給出的預期可謂分別大舉上修67%、120%。而這一產量激增預期可能預示着谷歌將開啓TPU AI芯片的直接對外銷售。更具基本面衝擊力的是，大摩的這份研究報告測算每50萬片TPU外銷，便有望爲谷歌帶來130億美元的額外營收以及高達0.40美元的每股收益。市場研究機構Counterpoint Research在最新研報中預測，非AI GPU系列服務器的核心AI芯片——即AI ASIC陣營，在近期將經歷高速增長曲線，預計到2027年出貨數量將達到2024年的三倍，2028年則有望以1500餘萬顆的規模反超GPU。報告顯示，這一爆炸性增長的背後，是對谷歌TPU基礎設施的強勁需求、AWS Trainium集羣的持續擴展，以及Meta (MTIA) 和微軟 (Maia) 隨着其雲計算系統內部自研AI芯片產品組合的擴展而帶來的產能提升。高速銅纜、數據中心高速互連(DCI)與光互連法巴銀行在研報中列出的其他潛在受益者包括數據中心高速銅纜(DAC/AEC)領軍者安費諾(Amphenol，APH);Lumentum等數據中心光互連參與者們;Arista Networks(ANET.US)這一數據中心高速互連(DCI)領軍者們;以及如果使用有源高速銅纜(active electrical cables，即AEC)，則可能還包括Credo Technologies(CRDO.US)和Astera Labs(ALAB.US)。無論是英偉達主導的 InfiniBand / Spectrum-X 以太網高性能網絡，還是Alphabet旗下谷歌(Google) 在 Jupiter 架構中引入的 OCS(光路交換)，最終都要落到“物理互連棧”——服務器/加速卡集羣之間互連到交換機之間的高速銅互連(短距)、機架/機房/樓宇尺度的光互連(中長距)，以及在跨樓/跨園區/跨站點時由DCI 光傳輸/互聯把網絡與存儲域拉通。NVIDIA 自己對其以太網平臺的定義就把交換機、網卡/SmartNIC、DPU 與線纜/收發器(LinkX)作爲端到端組成部分，並明確列出從DAC 銅纜到AOC/多模/單模光的覆蓋範圍。從“星際之門”等全球AI數據中心超級工程層面角度來看，更加精確的表述是：銅纜與光互聯各司其職。在超大規模 AI 集羣裏，“機架內/鄰近機架”的短距高速互連(例如交換機到服務器網卡)通常優先用 DAC/AEC(銅纜)來壓低延遲、功耗與成本;而當帶寬上到 400/800G 且距離拉長(跨機架/跨行/跨機房)時，鏈路預算和功耗會把方案推向 AOC/可插拔高速光模塊級別光互連設備，甚至更激進的硅光/CPO路線。另一方面，Google 主導的OCS是在數據中心網絡架構層面把光路交換引入 Jupiter，以解決規模與演進中的佈線/容量問題——它本質上更“偏光”，但同樣離不開端口側的光電接口與高速佈線體系。Lumentum 之所以是谷歌AI大爆發的最大贏家之一，主要是因爲它正好做的是與谷歌TPU AI算力集羣深度捆綁的“高性能網絡底座系統”中的不可或缺光互連——即OCS(光路交換機)+ 高速光器件，TPU數量每多一層量級，它的出貨就跟着往上乘。在OpenAI鏈這一側，英偉達所主導的“InfiniBand 與以太網”深度捆綁ANET/CSCO/HPE公司的這類交換機與數據中心網絡系統，但並不是“排斥光互聯”，相反，英偉達“IB+以太網”成功把“銅的確定性 + 光的長距離/高帶寬密度”打包成標準化互連體系。分析師阿克曼等人在致客戶們的研究報告中寫道：“我們認爲，Maia 200機架級別AI算力基礎設施系統將包含12個大型計算型trays、4臺Tier-1以太網scale-up交換機、6個CPU頭節點(CPU head nodes)、2臺用於前端網絡的機架頂部(ToR)以太網交換機，以及1臺帶外管理交換機(out-of-band management switch)。”阿克曼等分析師補充道：“對我們來說最有意思的是，Maia 200可能不會使用後端(backend)的scale-out網絡架構。”他還表示：“Maia 200將以6,144顆ASIC爲單位，部署在小型scale-up集羣中，這些集羣將通過CPU頭節點和前端以太網交換機連接到‘外部世界’。鑑於Maia 200堪稱是爲推理(inferencing)工作負載量身定製的，我們認爲這種拓撲結構是合理的，因爲海量的AI推理工作負載可能不需要由數十萬顆ASIC組成且需要同步協作的超級集羣(superclusters)。”阿克曼領導的分析師團隊補充稱，微軟自研的Maia 200 AI算力基礎設施大規模部署預計將在2026年下半年開始加速放量，並將在明年進一步推進進一步滲透至微軟各大數據中心。
- 2026-01-28 14:58:34
Counterpoint：博通(AVGO.US)將領跑AI ASIC設計市場，預計2027年市佔率達60%
智通財經APP獲悉，根據Counterpoint Research的分析，博通(AVGO.US)預計將在2027年繼續保持其在人工智能服務器運算ASIC設計合作伙伴領域的領先地位，市場份額將達到60%。Counterpoint表示，隨着谷歌(GOOGL.US)、亞馬遜(AMZN.US)、蘋果(AAPL.US)、微軟(MSFT.US)、字節跳動和OpenAI加速部署用於訓練和推理工作負載的芯片，人工智能服務器運算ASIC的出貨量預計將在2027年增長兩倍。這一迅猛增長源於對谷歌TPU基礎設施的需求(用於支持Gemini項目)、亞馬遜Trainium集羣的持續擴展，以及Meta的MTIA和微軟的Maia芯片隨着其內部產品線的擴展而帶來的產能提升。Counterpoint分析師Neil Shah表示：“內部AI服務器運算ASIC設計的增長正在驗證內部定製XPU時代的到來，在這個時代，AI加速器針對特定工作負載(訓練或推理)量身定製，結構上不再僅僅依賴通用GPU。隨着電力和空間成爲瓶頸，將部分AI工作負載遷移到垂直整合的芯片上，不僅能讓超大規模數據中心運營商擁有更大的控制權和優勢，還能帶來大量的軟件支持，以優化AI工作負載並享受性能和效率的提升。”此外，Counterpoint預計，到2028年，AI服務器運算ASIC的出貨量將超過1500萬顆，超過數據中心GPU的出貨量。Shah指出：“排名前十的AI超大規模數據中心運營商在2024年至2028年期間，累計部署的AI服務器運算ASIC芯片將超過4000萬顆。支撐這一空前需求的還有人工智能超大規模數據中心運營商，他們基於自身技術棧構建了規模龐大的機架級人工智能基礎設施，例如谷歌的 TPU Pod和AWS的 Trainium UltraCluster，使它們能夠像一臺超級計算機一樣運行。”臺積電(TSM.US)在人工智能服務器運算ASIC出貨量排名前十的公司中佔據了近99%的晶圓製造份額。儘管谷歌和亞馬遜在 2024 年仍主導着人工智能服務器運算 ASIC 的出貨量，但隨着 Meta、微軟和其他公司進入該領域，市場格局正在迅速多元化。預計到 2027 年，谷歌的市場份額將從64%下降到52%，而亞馬遜的市場份額預計將從36%下降到29%。Shah 表示：“儘管由於市場規模不斷擴大，以及競爭對手超大規模數據中心與博通、邁威爾科技(MRVL.US)和Alchip等設計公司合作採用自研芯片，預計谷歌的市場份額將在2027年下降至52%，但其 TPU 芯片羣仍將是無可爭議的行業核心支柱和指路明燈。這一基準線建立在訓練和運行下一代Gemini模型所需的大規模且持續的計算強度之上，而這需要持續、積極地提升自研芯片基礎設施。”這表明超大規模數據中心正在逐漸擺脫對英偉達(NVDA.US)的過度依賴，轉而尋求自研定製芯片以滿足部分計算需求。預計到 2027 年，博通和Alchip將繼續佔據這些超大規模數據中心ASIC設計服務合作伙伴的大部分份額，分別爲60%和18%。然而，預計在此期間，邁威爾科技的份額將從12%下降至8%。Counterpoint分析師Gareth Owen表示：“儘管如此，邁威爾科技的端到端定製芯片產品組合看起來比以往任何時候都更加穩固，這得益於其定製硅創新技術，例如定製的HBM/SRAM存儲器和 PIVR 解決方案，以及對 Celestial AI的收購，這些都擴大了邁威爾科技在規模化連接領域的潛在市場。Celestial AI不僅每年能爲Marvell帶來數十億美元的收入增長，而且還有可能在未來幾年內推動Marvell在光規模化連接領域佔據領先地位。”
- 2026-01-28 14:58:04
香港元宇宙平臺Dbim Holdings(DBIM.US)赴美IPO募資額上調88% 擬籌資1700萬美元
智通財經獲悉，元宇宙市場服務提供商Dbim Holdings(DBIM.US)於週二更新赴美上市招股文件，大幅上調此次IPO的募資規模。該公司計劃以每股4至5美元的價格發行380萬股，擬最高募資約1700萬美元。此前其申報的發行規模爲200萬股(價格區間相同)。按修訂後發行區間的中值計算，其募資額較原計劃提升約88%，上市後對應市值約1.29億美元。Dbim控股是亞洲一家綜合性元宇宙市場服務商，業務主要分爲兩大板塊：虛擬商品服務(通過其虛擬商品交易平臺運營)及元宇宙場景構建服務。公司稱，其場景構建服務融合了VR、AR、3D建模及人工智能等技術。該公司成立於2017年，總部位於中國香港，計劃於納斯達克上市，股票代碼爲"DBIM"。本次發行的獨家賬簿管理人爲美國信託投資服務公司。
- 2026-01-28 14:54:30
Meta(META.US)之後Pinterest(PINS.US)也“動刀”：宣佈裁員近15% 資源全力投向AI
智通財經APP獲悉，Pinterest(PINS.US)宣佈，計劃裁員“近15%”並縮減辦公場地，將資源重新調配至人工智能(AI)領域的佈局與投入。根據提交給美國證券交易委員會的文件，這家內容搜索與發現平臺預計此次調整將產生3500萬至4500萬美元的稅前相關支出，相關重組計劃預計在2026年9月30日結束的第三季度末完成。據此前監管文件披露，截至2025年9月30日，Pinterest員工總數爲5205人，據此測算，本輪裁員涉及人數將不超過780人。這份文件同時指出，這家總部位於舊金山的企業計劃把資源向“聚焦AI的崗位及推動AI技術落地應用的團隊”傾斜，並將AI驅動型產品列爲核心發展重點。截至週二收盤，Pinterest股價大跌近10%。此舉使Pinterest成爲最新一家爲搶抓AI產品發展風口而調整業務重心的科技企業。本月早些時候，Instagram母公司Meta(META.US)也對其Reality Labs部門啓動裁員，將資源從虛擬現實產品業務轉向AI可穿戴設備領域。當前，AI已成爲科技平臺的核心佈局方向，各大企業正大手筆投入建設數據中心等AI基礎設施，爲各類新型AI工具與服務提供技術支撐。分析師Mandeep Singh和Robert Biggar在週二的研報中表示，Pinterest此次調整“可能意味着Pinterest將更激進地投資AI能力建設，而這會對其毛利率造成壓力”。兩位分析師還補充道，儘管AI領域的投入會帶來短期成本壓力，但有望推動公司廣告定價能力提升——目前Pinterest在直接響應式廣告領域，與Meta等頭部競爭對手仍存在差距。Wedbush分析師Scott Devitt認爲，Pinterest此次官宣裁員，“與我們的研判一致：消費者對各類搭載AI的競爭平臺及智能電商工具的接受度不斷提升，正給Pinterest帶來日益加劇的市場威脅”。他還表示：“目前判斷這些舉措能否緩解投資者的擔憂仍爲時過早，但我們對公司未來業績預期的調整傾向於下修。”Pinterest定於美東時間2月12日發佈2025年第四季度財報。
- 2026-01-28 14:45:13
新紀元能源(NEE.US)重申2026財年指引：計劃新增6GW核能裝機，搶佔數據中心供電藍海
智通財經APP獲悉，在週二業績公佈後的財報電話會議上，新紀元能源(NEE.US)表示正考慮擴大核電站規模，爲數據中心供電，並透露已進入爲額外9GW服務器倉庫供電的深入談判階段。新紀元能源去年宣佈將重啓愛荷華州的杜安阿諾德核電站，爲谷歌數據中心供電。該公司表示目前有能力在現有核電站址新增6GW新核電技術以滿足數據中心需求，同時也在考慮通過綠地項目開發先進核電。首席執行官約翰·凱徹姆表示，新紀元能源正從其位於威斯康星州和新罕布什爾州的核電站出售大量電力。這兩座電站均不受公用事業監管框架約束，電力可售給出價最高者。凱徹姆還稱，公司預計今年將在其佛羅里達州受監管公用事業業務範圍內，宣佈與大型用電客戶(通常是數據中心)的合作。財報顯示，新紀元能源第四季度淨利潤從去年同期的12億美元增至15.4億美元，每股收益爲0.73美元，上年同期爲0.58美元；調整後每股收益0.54美元，較華爾街共識預期高出1美分；營收同比增長20%至65億美元，但低於分析師預期。公司重申2026財年調整後每股收益指引爲3.92-4.02美元，並維持預期：到2032年前調整後每股收益年複合增長率將保持8%以上，且該趨勢預計將延續至2032-2035年期間。所有預測均基於2025年全年調整後每股收益3.71美元。
